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1er trimestre 2017 : Europcar démarre l’année sur une bonne dynamique de croissance de son chiffre d’affaires et annonce l’acquisition de son franchisé danois

09/05

1er trimestre 2017 : Europcar démarre l’année sur une bonne dynamique de croissance de son chiffre d’affaires et annonce l’acquisition de son franchisé danois

  • Le chiffre d’affaires, à 439 millions d’euros, a progressé de 6,6% à taux de change constants et de 3,2% sur une base organique (à taux de change et périmètre constants et hors impact carburant).
  • Le corporate EBITDA ajusté à -6 millions d’euros, en baisse par rapport au -5 millions d’euros du T1 16
  • Un résultat net, de 19 millions d’euros, en hausse par rapport au -20 million d’euros du T1 2016
  • Europcar confirme sa guidance et tous ses objectifs pour l’année 2017
  • Europcar annonce l’acquisition de son franchisé danois
  • Le levier du Groupe – LTM Dette Nette / EBITDA – inférieur à 1x offre d’importantes marges de manœuvre en matière de capacité de financement d’acquisitions futures

 

Saint-Quentin-en-Yvelines, le 9 mai 2017 – Europcar (Euronext Paris : EUCAR) a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le premier trimestre 2017.

 

Pour Caroline Parot, Présidente du Directoire d’Europcar Groupe : « Nous démarrons l’année 2017 sur une bonne dynamique. Notre chiffre d’affaires du premier trimestre affiche une croissance  de 6,6% marquée par une forte progression au sein de nos trois principales divisions. Nous avons continué à améliorer notre performance opérationnelle en baissant de 3,4% nos coûts unitaires de flotte et en augmentant notre taux d’utilisation de 140 points de base par rapport au premier trimestre 2016. Comme prévu, nous avons accéléré nos investissements notamment dans le réseau InterRent ainsi que dans la digitalisation de notre parcours client.

Nous avons aussi le plaisir d’annoncer l’acquisition de notre franchisé danois et sommes ravis d’accueillir Europcar Danemark parmi nos filiales pays. Notre objectif, avec l’équipe de direction en place, est de soutenir la croissance continue de l’entreprise et de développer des synergies avec le reste du groupe.

Seulement 4 mois après avoir acheté notre franchisé irlandais, nous continuons à dérouler notre plan d’acquisition dynamique, ce qui nous permet de renforcer notre leadership, avec en ligne de mire l’atteinte de notre ambition 2020.

En poursuivant nos efforts pour l’amélioration de la satisfaction de nos clients ainsi que pour la mise en œuvre de nos priorités stratégiques, nous démontrons notre capacité à réaliser une croissance solide de notre chiffre d’affaires dans toutes nos divisions, tout en accélérant sur le front des acquisitions. Par conséquent, nous confirmons l’ensemble de nos objectifs pour l’année 2017, et sommes confiants quant aux marges de manœuvre dont nous disposons en termes de capacité de financement d’acquisitions futures.»

 

En millions d’euros, sauf mention particulière

T1 2017

T1 2016

Variation

Variation à taux de change constant

Volumes de jours de location (en millions)

12.9

11.8

9.3%

 

Flotte moyenne (en milliers)

192.1

177.3

8.3%

 

Taux d’utilisation financière de la flotte

74.6%

73.2%

1.4pt

 

Chiffre d’affaires

439

418

5.2%

6.6%

Chiffre d’affaires de location

403

388

3.9%

5.3%

Corporate EBITDA ajusté

(6.2)

(4.7)

n.s.

n.s.

Marge de corporate EBITDA ajusté

-1.4%

-1.1%

-0,3pt

 

Corporate EBITDA ajusté des douze derniers mois

252

250

1.1%

 

Marge de corporate EBITDA ajusté des douze derniers mois

11.6%

11.6%

 

 

Résultat opérationnel

41

7

 

 

Bénéficé/Perte net(te)

19

(20)

n.s.

n.s.

Flux de trésorerie disponibles corporate

(27)

0

 

 

Dette nette corporate – fin de période

235

247

 

 

Ratio Dette nette corporate / EBITDA

0.93x

0.99x

 

 


Faits marquants du 1er trimestre 2017

Chiffre d’affaires

 

Le Groupe a enregistré un chiffre d’affaires de 439,3 millions d’euros au premier trimestre 2017, soit une hausse de 6,6% à taux de change constants par rapport au premier trimestre 2016. Sur une base organique, les revenus du Groupe ont progressé de 3,2% (à taux de change et périmètre constants et hors impact carburant).

Cette progression significative du chiffre d’affaires reflète la croissance positive au sein des principales divisions ou Business Units du Groupe : +4,3% pour la BU Cars, +4,5% pour la BU Vans&Trucks, et une hausse  considérable de 49% pour la BU InterRent.

Cette bonne performance en terme de progression du chiffre d’affaires est le résultat d’une bonne dynamique tant au sein de la division loisirs qu’au sein de la division entreprise et atteste de la pertinence et de la robustesse du modèle opérationnel d’Europcar.

Le volume de jours de locations a atteint 12,9 millions au premier trimestre 2017, soit une hausse de 9,3% par rapport au premier trimestre de 2016. Cette hausse concerne chacune des BU principales du Groupe : Cars (+6,8%), Vans & Trucks (+9,7%) et InterRent (+51%).

En revanche, le revenu par jour de location du Groupe a diminué de 3,6% au niveau du Groupe, principalement en raison (1) d’une baisse de 4,8% dans la BU Vans&Trucks, laquelle s’explique par un choix stratégique de privilégier le taux d’utilisation et la durée de location ; et (2) d’une baisse de 2,3% dans la BU Cars qui s’explique par un niveau de tarification plus faible au premier trimestre 2017 par rapport au premier trimestre 2016 qui incluait le week-end de Pâques.

Corporate EBITDA ajusté[1]

Le Corporate EBITDA ajusté a baissé de €1,5 million d’euros au premier trimestre 2017 pour atteindre -6,2 millions d’euros par rapport à -4.7 million d’euros au premier trimestre 2016. Cette légère baisse est due à l’impact positif du week-end de Pâques sur le premier trimestre 2016, aux investissements supplémentaires réalisés dans le programme de digitalisation du parcours clients et dans le réseau InterRent au 1er trimestre 2016 versus le 1er trimestre 2017 ainsi qu’aux pertes de la BU Nouvelles Mobilités.

 

La rentabilité du Groupe a été positivement impactée par une progression de 140 points de base du taux d’utilisation financière de la flotte du Groupe — 74,6% au T1 2017 contre 73,2% au T1 2016 — principalement en raison de l’amélioration significative du taux d’utilisation au sein de la BU Vans & Trucks en ligne avec la nouvelle stratégie du Groupe pour cette BU et de la stratégie de croissance du chiffre d’affaires pour gérer le décalage du week-end de Pâques de mars l’année dernière à avril cette année. Il convient également de noter la bonne performance du Groupe en matière de maîtrise des coûts opérationnels de sa flotte ainsi que l’impact positif des bonnes négociations d’achat de véhicules durant le trimestre permettant ainsi de faire baisser les coûts moyens unitaires de la flotte de 3,4% au premier trimestre 2017 par rapport au premier trimestre 2016.   

 

Flux de trésorerie d’exploitation disponibles (ou Corporate Operating Free Cash Flow)

Au premier trimestre 2017, les flux de trésorerie d’exploitation disponibles ont été de -27 millions d’euros, comparé à 0 million d’euros au premier trimestre de 2016, principalement en raison d’un doublement des capex hors-flotte qui ont atteint 12 million d’euros au T1 2017 contre 6 million d’euros au T1 2016.  Cette augmentation significative des investissements (capex) du Groupe principalement dans son infrastructure IT et dans son réseau est conforme à sa forte ambition en termes de digitalisation du parcours client.

 

Résultat net

Le Groupe a enregistré un bénéfice net de 18,6 millions d’euros au premier trimestre 2017, contre une perte nette de 20,1 millions d’euros au premier trimestre 2016. Cette progression significative résulte notamment de la reprise d’une provision de 45 million d’euros liée à l’absence d’appel suite au non-lieu prononcé par l’Autorité de la Concurrence dans sa procédure contre l’industrie de la location de voitures en février 2017.  

 

Dette nette

La dette nette corporate a continué de baisser pour atteindre 235 millions d’euros au 31 mars 2017 (contre 247 millions d’euros au 31 mars 2016), grâce à la forte génération de flux de trésorerie disponibles du Groupe.

La dette liée à la flotte s’élève à 3 014 millions d’euros au 31 mars 2017, contre 2 775 millions au 31 mars 2016. Cette hausse reflète le nombre croissant de véhicules dans la flotte pour soutenir la croissance des opérations du Groupe et l’évolution de la composition de la flotte.

Perspectives 2017 confirmées

 

Europcar confirme son intention de réaliser les quatre objectifs financiers suivants par rapport à 2016 : 

– Croissance organique du chiffre d’affaires au-dessus de 3%

– Marge de corporate EBITDA ajusté (hors Nouvelles Solutions de Mobilité) au-dessus de 11,8%

– Taux de conversion des flux de trésorerie d’exploitation disponibles (corporate) supérieur à 50%

– Ratio de distribution des dividendes supérieur à 30%

Le Groupe réitère aujourd’hui son ambition stratégique de continuer à déployer son plan d’acquisitions en vue d’améliorer la création de valeur pour ses actionnaires.

Acquisition du franchisé danois

Europcar a annoncé aujourd’hui l’acquisition de son franchisé danois, l’un des plus importants en termes de chiffre d’affaires. Après l’acquisition de son franchisé irlandais en décembre 2016, le Groupe accélère l’extension de son réseau de filiales en passant de 10 à 11 pays et continue de se renforcer sur les segments de la location de voitures et du Vans & Trucks.

 

Europcar Danemark est le leader sur son territoire avec une part de marché d’environ 30%. Il dispose d’un solide réseau de succursales – 40 agences à l’échelle nationale – tant localement que dans tous les principaux aéroports. La société exploite une flotte moyenne de plus de 6 000 véhicules comprenant des voitures, des fourgonnettes et des véhicules spécialisés. Europcar Danemark dispose d’une base clients importante, tant dans les segments loisirs que corporate. En 2016, Europcar Danemark a réalisé un chiffre d’affaires de 60 millions d’euros.

 

Parmi les forces d’Europcar Danemark, on compte une équipe de direction très expérimentée mais également des relations solides que l’entreprise a construites avec les industries du divertissement, de la production cinématographique et musicale et de la construction qui représentent aujourd’hui une part importante des clients de l’entreprise.

[1] Le Corporate EBITDA ajusté est le résultat opérationnel courant avant la dépréciation et l’amortissement d’éléments non liés à la flotte, et après déduction des frais d’intérêt sur certains passifs liés au financement de la flotte de location. Cet indicateur comprend notamment tous les coûts associés à la flotte. Voir « Rapprochement aux IFRS », ci-joint.

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